Угода Standstill спливає. Що далі?
Окрім нових зобов’язань, які бере на себе Україна вже протягом війни, і за якими потрібно буде розраховуватись у майбутньому, державний борг України формують також старі кредити, час сплати яких добігає кінця.
Так, до війни значну частину нашого боргового навантаження складали єврооблігації, частка яких у кредитному портфеліЯк України оцінюється у майже 25%. У 2022 році Україна підписала угоду Standstill, за якою виплати відтермінувалися на два роки, тобто – до 2024-го. А це вже наступний рік.
Як зазначає заступниця директора Центру економічної стратегії Марія Репко, якщо війна у наступному році ще триватиме (а ми розуміємо, що це найбільш вірогідний сценарій), нашій країні необхідна буде рестуктуризація (перегляд відсотків по кредиту, його суми, термінів повернення) або продовження угоди Standstill.
“Якщо ж війна закінчиться, в України буде дуже багато опцій. Ці опції, в тому числі, будуть включати обслуговування боргу на тих умовах, які були до війни”, – сказала вона.
За її словами, можливо, Україна зможе скористатися досвідом Німеччини, якій після Другої світової війни списали половину боргу, а виплати по іншій – прив’язали до показника економічного зростання та експорту. Проте, у такому випадку будуть потрібні гарантії від Казначейства США, Євросоюзу або інших значних світових гравців.
Ще однією проблемою України є борги перед Міжнародним валютним фондом, які коротші та дорожчі за пільгові кредити від Євросоюзу – ставки по ним складають 5-6% річних.
Проте, як зазначила Репко, МВФ змінив власні правила, започаткувавши нову програму співробітництва з Україною у стані війни. Вона є своєрідним якорем для інших програм фінансування нашої держави.
На сьогодні за рахунок нових запозичень від МВФ Україна, по суті, оплачує ті кредити, які отримувала від Фонду у минулому.
“Ця програма – це спосіб рефінансувати транші, які Україна вже має гасити перед Фондом. Одні з найбільших виплат по зовнішньому боргу, які зараз має Україна – і процентів, і тіла – це саме борг перед МВФ. Оскільки реструктуризувати перед МВФ нічого неможливо, дефолтнути перед МВФ – це теж не опція, ця нова програма – це спосіб рефінансування боргу”, – розповіла Репко УНІАН.
Експертка додала, що Україна у майбутньому може обговорити з МВФ полегшення свого боргового навантаження. Цього можна досягти за рахунок пільгових умов виплати відсотків через донорські внески інших країн-членів фонду, як це відбувалося під час пандемії коронавірусу.
Коментар для УНІАН.